香港--(美國商業資訊)--上周通過聆訊的香港創業板公司捷利交易寶金融科技有限公司（8017.HK），是截至到目前為止九月唯一一只通過聆訊的創業板公司，公司今天正式刊登招股文件。

香港中資券商中達六成市場占有率

根據招股書披露的信息，捷利交易寶是在香港從事一體化證券交易平台服務的金融科技公司，公司86名機構客戶中有78家是香港券商。

從港股市場的交易額來算，過半的成交來自于14家A類券商，不過B、C類券商的數量龐大，而且複合年增長率明顯高于A類券商，其中51家B類券商的增長率最高，而捷利交易寶占有率最高的中資券商基本都屬增長較快的B類券商，在50家中資券商中有六成在使用捷利交易寶的服務。

另一方面，捷利交易寶的機構留存率極高，達到95%以上，也就是說，在使用捷利交易寶終端産品和服務的券商機構，基本上不會停止合作，這是公司業務穩定增長的一個重要因素。

從應用市場的終端産品來看，包括中金香港、國泰君安國際、海通國際、中銀國際、光大香港等都在使用捷利交易寶提供的行情交易一體化終端産品。包括香港本土的信誠證券、輝立證等也都屬于捷利交易寶的機構客戶。

行情交易一體化平台的稀缺性

縱觀整個行情交易平台服務行業，彭博、萬得等金融信息服務商的産品是通過全面的市場的行情資訊以及龐大的金融數據服務來幫互助用戶作出投資決策。用戶在終端産品上可以直接查看和使用這些數據服務。

在用戶作出決策後，需要執行交易時，就會用到恒生、艾雅斯等交易系統服務商提供的服務，但交易系統服務商的産品更多的是在後台運行，用戶在終端産品上其實並沒有直接使用到他們的産品。

捷利交易寶公版産品上已經實現了市場行情資訊、金融數據服務、以及交易服務，讓投資者可以在一個終端産品上通過行情資訊和數據服務建立投資意願，然後通過交易功能進行下單委托，值得一提的是，捷利交易寶公版已經支持多家券商交易，用戶可以在一個終端産品上操作多個券商的證券賬戶。新用戶甚至可以直接使用在線開戶服務在多家券商開立證券戶口。

國信證券的金太陽、富途證券的富途牛牛等口碑甚好且功能強大的終端産品，背後則是券商，像捷利交易寶一樣處在系統供應商的角色，不是券商，但又能向用戶提供行情和交易服務的公司並不多見。目前在香港幾乎沒有可對標的企業，內地只有同花順的業務模式與之相似。

行業整合大勢所趨

BAT近些年在各行各業的收購和布局，讓投資者已經看懂所謂的“生態”是一個什麽樣的概念。而這種整合全鏈條業務的發展趨勢也已經在證券行業初見端倪，前端産品結合後端交易和清算服務的整合正在加速。

2011年，大智慧收購香港阿斯達克從而介入香港金融科技市場，阿斯達克是提供前端行情服務及金融數據資訊服務的公司；

2013年，大智慧收購香港艾雅斯，艾雅斯則是後端交易通道服務運營商；

2017年，恒生電子從大智慧手中買走了艾雅斯；

2017年，馬來西亞證券交易解決方案供應商N2N收購了香港另一家交易通道服務運營商亞富資訊科技有限公司。

前端産品作為用戶的基礎入口，提供各種各樣的業務操作界面，後端服務主要是將前端的業務指令傳送到交易撮合中心以及各個業務運營後台，用戶在前端産品這樣的一個業務場景才算完結。

捷利交易寶在招股書中披露：我們計劃有策略地收購與我們的現有服務及産品組合互補的業務。未來，收購對象包括為香港券商開發及營運BSS的BSS供應商。——BSS供應商，即艾雅斯這樣的交易櫃台通道商。

現時，香港證券市場的前端和後端服務是分離的，是通過兩家甚至多家公司間的技術對接才能實現。我們看到前後端整合的行業趨勢不可避免。

捷利交易寶作為提供前端産品的公司，未來一旦收購了交易櫃台通道服務後，整合前端産品和後端服務，將成為行業內前後端一條龍服務的整體解決方案供應商，使公司業務優勢更加明顯。

業務方向涵蓋多個證券市場

相比國內，香港彈丸之地卻有六百多家券商，有些券商甚至只有數名客戶，但依然可以生存，並且同時還有大量的機構希望進入香港市場，申請成為港股券商。根據香港證監會今年4~6月份的季度報告顯示，上季度就有75間機構申請了牌照。

另外還有很多內地機構通過收購香港券商的方式進入到這一市場，正是因為香港是內地資金出海最便捷的通道，政策的敞口也一直在向資金出海的方向傾斜，內地資金海外部署的大風遲早會刮起來，因此都早早的布局海外金融業務。

金融科技已越來越多地成為證券公司的“核心競爭力之一”，提前布局的券商已嘗到甜頭。正是在這種背景下，捷利交易寶的機構客戶數每年都保持穩定上漲。

與此同時，公司的證券交易服務還在向其他海外金融市場延伸，根據招股書披露，公司目前持有五家股票及期貨交易所（香港聯交所、香港期貨交易所、上海證券交易所、深圳證券交易所及納斯達克）的行情數據供應商牌照，並計劃向新加坡證券交易所及倫敦證券交易所等海外交易所申請更多類型的行情數據供應商牌照。

可以看出，公司業務布局主要是踏在資金有序出海的宏觀政策方向上，以證券市場的行情和交易服務為主，立足香港，借助內地金融投資的國際化趨勢，提供一條龍的系統解決方案和投資終端産品作為發展目標。

在海底撈和華興資本之後挂牌

美團點評將在本周三上市，海底撈、華興資本隨後也將陸續在港交所挂牌，美國股市則有蔚來汽車和趣頭條剛剛挂牌，殊不論這些新股的表現如何，在金九銀十的九月選擇上市，這些公司都很會挑日子。

截至目前，香港主板在九月份有九只新股獲批，創業板只有上周獲批的捷利交易寶一家，該公司也將趕在九月內挂牌上市，海底撈預計本月26日上市，華興資本27日，捷利交易寶28日上市。

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