管理資產在10億美元至50億美元之間的避險基金增幅最大

8200億美元退休金和主權財富基金現直接投資避險基金

紐約--(美國商業資訊)--據Citi Prime Finance的一項最新調查顯示，在全球金融危機之後，機構基金經理人已明顯轉向直接投資避險基金。這份題為《Global Pensions and Sovereign Wealth Funds Investment in Hedge Funds: The Growth and Impact of Direct Investing（全球退休金和主權財富基金投資避險基金：直接投資的成長與影響）》的報告以對近60家大型投資人（管理資產1.65兆美元）及避險基金經理人（管理資產1860億美元）的深入定性調查為基礎，顯示退休金和主權財富基金不僅增加了避險基金投資計畫，還採取更加積極而「直接」的方式配置這些投資，而不是利用傳統的「基金中的基金」方式。這一趨勢對於力求吸引這些資金的避險基金經理人有著重大意義。

商業諮詢服務美國區主管Sandy Kaul表示：「雖然傳統思維是只向那些規模最大的避險基金經理人直接配置資金，但實際上我們發現，2010年管理資產在10億美元至50億美元之間、規模較小的避險基金淨增幅卻最大。」

Kaul女士說：「資產規模在這一範圍之內的避險基金經理人較受投資配置者的青睞，他們的投資興趣更延伸至資產規模低至5億美元（已開發市場）和2.5億美元（新興市場）。至於資產規模在50億美元以上者，我們看到業界出現了兩種走向，一種是避險基金經理人限制新投資，另一種是繼續發展為更龐大的資產管理機構。」

花旗的研究報告指出，如今，配置於避險基金類資產的退休金和主權財富基金約占全球退休金和主權財富基金資產總值（31兆美元）的3%，即8200億美元。這些領域的持續成長在本調查中得到了深入探討，而對於力求吸引這些投資的避險基金經理人而言，這一趨勢可謂機遇與挑戰並存。由於其長期投資的特點，退休金和主權財富基金往往被形容為「僵固性資金 (sticky money)」。

資金引入全球主管Chris Greer表示：「規模並不是吸引機構資金的唯一因素，成熟性和穩定性等其他因素對於達到機構門檻，吸引投資人選擇這些基金經理人也同樣重要。」

其他重要的調查結果包括：

• 直接配置的避險基金組合往往較小，僅20-50名經理人。受訪者每年通常只進行1-4次配置，下單次數較少，但多為2500萬美元至1億美元的大單。

• 合作是關鍵；重點在於直接配置者與其選擇的基金經理人之間的「合作」，以及投資組合的長期投資焦點。

• 退休金和主權財富基金直接配置者尚未有一種標準模式或方法，因為大多數仍然選擇委外的CIO、顧問公司或「基金中的基金」顧問來配合自身的直接配置舉措。

Greer先生說：「讓避險基金瞭解如何吸引並留住這些長期投資，正逐步成為機構經紀的重要任務，他們理解這種投資人-避險基金經理人雙方的動態。」

請登入以下網址查閱報告《Global Pensions and Sovereign Wealth Funds Investment in Hedge Funds: The Growth and Impact of Direct Investing》：http://www.citi.com/icg/sa/flip_book/GrowthImpactDirectInvesting/

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