日內瓦--(美國商業資訊)--由於更多公司轉向可轉換債券以滿足融資需求，而且投資人也逐漸將其視為可替代股票與債券的有效手段，可轉換債券的發展前景非常看好。

可轉換債券結合普通債券的防禦特質和股票的升值潛力，從而擁有非對稱的風險/報酬率特性。這種特點具有相當大的長期優勢，因為它能令該資產類別具備類似於股票的績效且波動性顯著降低。因此，該資產類別的凸性是其主要優勢所在，也是投資人將可轉換債券加入其投資組合的原因，因為其為多元化投資組合的建立提供了絕佳方式。

瑞聯私人銀行一直是歐洲管理可轉換債券的先驅，很早便堅信該資產類別能夠提供眾多機會。團隊自1999年以來採用一致的可轉換債券管理方法，其投資策略以其投資方法核心的三個關鍵差異化特性為基礎：投資等級導向，可支撐債券利率下限並降低整體信用風險；重點關注低成本選擇權，以擴大凸性收益；自行決定的避險值管理，可在必要時迅速適應股票的敏感度。

該投資團隊因富有遠見而聞名，其觀點包括相信歐洲仍然存在強大價值。繼2012年初市場錯置後，歐洲可轉換債券領域進行的重新定價波動如今已產生積極效應，推動歐洲可轉換債券價值上揚。

瑞聯私人銀行事先根據劃分明確的股票敏感度範圍，制訂一系列獨特的可轉換債券策略，從而為投資人提供債券和股票的替代產品。舉例來說，防禦性策略提供具備較低股票敏感度的可轉換債券，作為債券的替代投資產品。該策略極具吸引力的長期風險/報酬率特性基於它的定位，也令其成為歐洲規模最大的資產類別之一：藉由對股票預期收益上限的有意限制，它能令持有者在一貫的負收益環境中獲得正收益，並提供強大的非對稱性和低波動性。

從我們的可轉換債券中避險值較高的層面看，我們充滿活力的歐洲策略已經顯示出其作為歐洲股票投資之強大替代產品的能力。其活躍的定位——股票敏感度從20%至80%不等——以及專注於凸性的純粹自下而上的投資流程，已經為投資人提供了強化的長期風險/報酬率，並以類似於股票的報酬率和受到控制的波動性為特點。

在Jean-Edouard Reymond推出首個策略的15年之後，由6位經理人組成的團隊所管理的資產規模約為35億歐元，從而使瑞聯私人銀行成為該領域的佼佼者。截至2013年底，活躍的歐洲策略已帶來15.3%的績效總值，績效（以1年和3年期為準）在同類團隊中名列前茅。

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關於瑞聯私人銀行(UBP)
UBP 是瑞士私人銀行之一且位居資本狀況最佳銀行之列，第一類資本比率高達29%。 該行專注於為私人及機構客戶提供財富管理服務。 該行總部設在日內瓦，在世界各地20多個國家雇用約1,350名員工；截至2013年12月31日的管理資產規模達877億瑞士法郎（986 億美元）。
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非對稱報酬：可轉換債券 ("CB") 價值與標的股價對比（圖片：美國商業資訊）