香港，2014年7月24日--(美國商業資訊)--識別「經濟護城河」，即保護公司免受競爭的結構性門檻，是 Morningstar分析股票的基石。正如城堡受到護城河的保護，具有經濟護城河的公司能夠避開競爭並多年賺取高資本回報，是優質的業務。Morningstar的新書Why Moats Matter：The Morningstar Approach to Stock Investing（Wiley：ISBN：978-1-118-76023-9）旨在協助投資者找出這些優秀的企業，以及能使長期收益最大化的買入時機。

Why Moats Matter概述了經濟護城河的基本理念。此概念由巴菲特提出，為投資者提供 長綫股票投資成功的基本面框架。Why Moats Matter由Morningstar澳大拉西亞聯席CEO 兼Morningstar股票及企業信貸研究的環球主管Heather Brilliant以及Morningstar北美股票 研究總監Elizabeth Collins共同撰寫。Morningstar的股票和企業信貸團隊以及定量研究團隊的其他成員亦為此書作出不少貢獻。在Why Moats Matter內，Morningstar的專家：

• 解釋經濟護城河的概念和趨勢，以及可持續的競爭優勢的5個來源——無形資產、轉換成本、網絡效應、成本優勢以及有效規模。
• 指出業務質量和股票估值過低之間的差異。
• 討論不同部門或行業評估護城河的標準。
• 解釋護城河如何影響股票回報和股票估值。
• 提供能善用護城河及估值的投資組合策略。

「當Morningstar在超過10年前開始分析股票時，我們便採取了一些維持至今的核心原則。無論是過去或現在，我們的分析工作主要環繞3個主要元素——可持續的競爭優勢、估值和安全邊際率，我們認為這些都是股票隨著時間跑贏大市的關鍵。」Brilliant說。「Why Moats Matter以長綫投資的角度為投資者深入研究了這些範疇。當你開始專注公司基本面相對於其股價的價值，而不是今天的股價相對於一個月、一天或五分鐘前的股價，你的心態就會像一個企業老闆多於交易員。而我們認為這種心態正是成為出色股票投資者的關鍵。」

Why Moats Matter（ISBN：978-1-118-76023-9，40美元；精裝）的書籍和電子書籍現已有售。如欲了解更多關於Why Moats Matter的資料，或需索取作者的履歷和照片、封面圖檔或方法論，請瀏覽http://global.morningstar.com/whymoatsmatterPR。 Morningstar將寬闊護城河的理念應用於Morningstar® Wide Moat Focus Index^SM，指數成份為20隻Morningstar估計公允價值/目前股價比率最吸引的股票。

關於Morningstar, Inc.

Morningstar,Inc.是全球目前最主要的投資研究機構之一，業務遍及北美、歐洲、澳洲及亞洲，為個別投資者、投資顧問及機構投資者等專業人士提供專業的財經資訊、基金、股票的分析及評級，並致力於發展具實用性、操作簡易及功能顯著的分析應用軟體工具及服務等。Morningstar提供的投資數據資料超過456,000個項目，包括股票、基金及其他投資產品，同時亦為證券、指數、期貨、期權、商品、貴金屬、外匯及財資市場超過1,200萬項即時數據。Morningstar亦有提供投資管理及顧問服務，截至2014年3月31日，Morningstar旗下投資顧問子公司所管理及給予投資建議的資產約1,640億美元。Morningstar在全球27個國家有發展業務。

投資證券涉及損失風險。沒有投資程序是免於風險的；沒有投資策略，包括Morningstar的股票投資方法可以保證回報或消除任何市場環境下的風險。投資價值不能保證，而且根據市場情況可升可跌；因此，投資一項或多項證券皆可能導致本金損失。分散投資並不能保證盈利或防止損失。

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