調查在全球121家總資產超過5000億美元的機構投資者之間進行

倫敦--(美國商業資訊)--據Northern Trust新發佈的一份白皮書稱，全球有越來越多的機構投資者採用被動投資策略，為了達成基金目標，他們對自訂指數的興趣越發濃厚。

Northern Trust對歐洲、亞洲和北美的121家機構（主要是退休基金）進行了調查，並以此為依據撰寫了白皮書《Customized Beta: Changing Perspectives on Passive Investing》。該調查研究了機構投資者在經濟動盪不安、透明度和風險管理備受關注之際的態度和做法。此外，該調查還凸顯了隨著beta投資選擇的增多，被動投資漸受青睞，使關於alpha和beta分離的傳統觀點發生了改變。

在調查中，全球40%的機構認為自訂beta與其當前的投資組合構建模式相關。超過一半（51%）的受訪者表示有興趣研究自訂指數，作為達成目標的一種方式。但是，只有22%的受訪者對自訂beta方法進行了評估。

設定投資目標

Northern Trust歐洲、中東和非洲地區資產管理部門董事總經理John Krieg表示：「全球各地的投資者都在重新考慮他們的基金目標，在我們的調查中，多達84%的受訪者表示達成投資目標比超過某項基準更加重要。」

被動投資引起更大關注

全球近三分之一參與調查的機構表示，被動產品現已占其股票和固定收益資產的40%以上。大約40%的機構表示，在未來三年內將會達到這一比例。雖然指數投資策略成為大勢所趨，但不到三分之一（29%）的機構表示在選擇新指數時會考慮現有指數的風險集中度。與此同時，63%的機構表示應解決已知的效率低下問題，其中五分之一的機構願意為此買單。

花費更多時間挑選經理人而非指數

對於近三分之二（63%）的受訪者而言，挑選指數的時間占投資活動所用時間的10%或以下。在歐洲和北美，大多數機構最多花費10%的時間來挑選指數。相比之下，82%的受訪者會花費10%以上的時間來挑選經理人。

Krieg表示：「即使花費大量時間挑選經理人，但如果選錯了基準，仍有可能無法達成投資目標。」

總體而言，略多於三分之一（35%）的受訪者花費11%到30%的時間來挑選指數，而在亞洲，這一比例達到50%。只有3%的受訪者花費30%以上的時間來挑選指數，歐洲所占比例最高。

Krieg表示：「由於指數投資在機構投資組合中佔據越來越重要的地位，加上一些技巧可以幫助投資者實現所期望的投資比例，因此需要進行更多關於自訂beta方法的教育和分析。未來，當機構投資者從投資經理人和顧問那裏獲知自訂beta的潛在優勢，並且看到同行的成功先例，他們在挑選指數時將會花費更多時間和考慮更多方法。」

自訂基準的好處因地區而異

受訪者表示，自訂beta方法有兩大好處：增強風險與回報之間的平衡、提高多樣性。此外，全球的機構投資者還能得到其他不同的好處：

• 歐洲的受訪者認為自訂beta策略有望提高透明度，並可作為一種有效的篩選工具，以達成對社會負責的投資，以及環境、社會和治理投資目標。
• 亞洲的受訪者將自訂beta策略視為一種潛在的工具，透過消除標準指數在方法和加權方面的偏差，提高投資組合的效率。
• 北美的受訪者將自訂beta策略視為進入新市場的一種途徑。

Northern Trust亞太地區資產管理部門董事總經理Kevin Hardy表示：「股票和固定收益類標準指數可能達不到機構投資者在規模較小的新興市場中所期待的曝險水準。我們已經看到越來越多希望專注於新興市場或亞洲發達市場的亞洲投資者正在考慮採取自訂指數管理策略來達成投資目標，從而推動了該地區的自訂指數增長。」

關於該調查

Northern Trust委託Greenwich Associates在2011年8月和9月對全球121個機構投資者進行採訪。他們都是歐洲、北美和亞洲最大且最著名的機構，總資產超過5000億美元，員工總數達250多萬人。該調查顯示了指數投資比例增加對機構投資者的實際影響。

如欲下載白皮書，請造訪：www.northerntrust.com/morebeta。

結束

關於Northern Trust

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