为银行放贷提供决策依据
纽约、香港2010年4月14日讯--(美国商业资讯)--航空业信息咨询机构航升 (www.ascendworldwide.com) 今天推出首个行业标准飞机评级体系，有助于客户加强对飞机融资相关风险的评估。
航升咨询研发的飞机评级体系大幅提升了航空融资风险的透明度，为银行增加对于航空业的放贷提供了必要依据，这将有助于业界减少对于政府融资的依赖度，避免企业发生破产。
航升咨询新近推出的飞机评级体系具有全面、操作性强的特点，针对预期年度折旧和隐含向下波动率这两个飞机价值关键性的变量做出预测。对每架飞机的价值进行分析评估时，将综合考虑其历史价格变动趋势、GDP状况、国际油价、通胀率、机队规模、飞机噪音水平以及监管达标情况等因素，其中航升咨询在航空业及飞机估值领域积累起来的丰富的经验也将发挥重要作用。根据这一全新的评级体系，航升针对61种机型发布了323个等级指标。
飞机评级体系成为了航升开发的行业标准基本价值预测的有益补充，有助于加强风险评估。该体系将预期年度折旧与隐含向下波动率分开考量，使投资者能够对某架飞机的投资价值做到了然于胸。借助飞机评级体系这一与众不同的参照系，我们可以对各种飞机投资选择的相对价值加以客观、公正的比较。
航升（美洲）风险咨询部门负责人Andy Golub表示："目前我们能够对飞机的价值风险做出客观、独立的评估，这将为有关银行的航空融资业务部门争取更多的资本分配提供帮助。与其它笼统、无差别的评级方法相比，航升的这一评级体系有助于银行更准确地把握其风险头寸。"
Golub强调指出："银行的航空业投资并没有产生亏损，但它们对于向航空业放贷的风险仍存在疑虑。凭借航升研发的飞机评级方法，我认为我们能够让银行了解应该如何量化、管控风险，从而使它们增强放贷信心。在有评级优良的飞机资产做抵押的情况下，商业银行在放贷时可以适当降低巴塞尔新资本协定（Basel II）有关资本准备金的要求，给予客户最具竞争力的贷款条件。"
飞机评级案例简述
通过航升推出的飞机评级体系，我们可以观察到飞机市场发展的基本态势和其中涉及的各种因素之间的相互关系，即便是业内资深人士也会发现该体系包含的定量标准极具参考价值。举例来说，人们普遍认为处于生产状态的飞机的价值表现往往要优于停产飞机。依据飞机评级体系，我们可以将波音737-800与被其替代的波音737-400机型做一比较。当前者勘定折旧和市场价值波动率均处于低位时，后者的情况正恰恰相反--折旧幅度巨大，更容易受到需求异常波动的影响。
透过空客A340-600飞机这一例子，我们可以看到飞机评级体系同时也融入了航升咨询的专家意见。如果仅凭历史数据来对这型飞机的价值走向加以预测的话，其评级则要高于当前这一等级。波音787项目一再延误，空客公司正对A350重新进行设计，2005至2008年期间市场交易活跃，在这几种因素的共同作用下，A340-600飞机的价值得到了一定的支撑。但随着这些因素影响的逐步减退，该型飞机的生产正趋于停止，这也更易对其交易价位产生不利影响。
部分评级结果
- 2003-2010年间交付的B737-800飞机1年期评级为B3。
- B737-300飞机（不限交付时间）1年期评级为D9。
- 空客A340-600飞机1年期评级为D7（单纯以历史交易数据作为分析依据的话，其评级将更高，为D4）。
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折旧评级 |
具体状况 |
机型例子 |
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A |
评级为A的飞机折旧率相对最低。该等级的飞机通常为处于生产周期起始阶段的新机，现产中的老款机型较少。 |
E195 777-300ER |
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B - C |
评级为B、C的飞机折旧率处于中低水平，通常为处于稳定生产阶段、确立了市场地位的机型，现产中的老款机型较多，市场交易状况良好。 |
737-800 A330-300 |
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D - E |
评级为D、E的飞机折旧率处于中高水平，通常已接近生产周期末端，机型相对较新，但市场表现不佳，或预期使用年限较短。 |
A318 767-300ER ATR42-300 |
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F |
评级为F的飞机为已停产若干年的飞机，其折旧率相对最高。 |
737-300 MD80 系列 F100 |
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波动率评级 |
具体状况 |
机型例子 |
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1 - 2 |
评级为1、2的飞机向下波动率相对最低，通常为市场面相对较窄而用户基础稳固的新型现代化飞机。 |
A321-200 E170 777-300ER |
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3 - 4 |
评级为3、4的飞机向下波动率处于中低水平，通常为采用现代化技术的飞机，用户群广泛，但正因为如此，相对1、2等级的飞机其价格波动较大。该等级飞机还包括已出现大幅折旧、向下波动率因此相对较低的飞机。 |
737-800 777-200 |
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5 - 6 |
评级为5、6的飞机向下波动率处于中等水平，通常为产量较低的现产飞机，或刚刚停产的飞机，折旧率大多处于中高水平。 |
777-200ER 737-900 |
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7 - 8 |
评级为7、8的飞机向下波动率处于中高水平，通常为用户群较广、未到使用期限的停产飞机， 其市场地位已为采用更新、更高效技术的飞机取代。 |
737-500 747-400 CRJ200 |
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9 |
评级为9的飞机向下波动率相对最高，通常为已停产若干年的飞机，飞机储存量始终较大，为其寻找到新客户的可能性却较低。 |
737-300 757-300 |
完
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