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Enviva报告2021年第三季度业绩,增加配息,并宣布签订首个工业合同

2021-11-17 15:10
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马里兰州贝塞斯达--(美国商业资讯)--Enviva Partners, LP (NYSE: EVA)(简称“Enviva”、“我们”或“我们的”)今天公布了2021年第三季度的财务和运营业绩,宣布连续第25个季度增加配息,并且宣布与一家工业客户签订首个直接合同,该客户是一家欧洲公司,致力于将固体生物质加工成精炼液体,最终转化为优质的可再生燃料,如可持续航空燃料(“SAF”)和生物柴油。

亮点:

  • Enviva宣布2021年第三季度每普通股单位分配0.840美元,比2020年第三季度增加8.4%,系首次公开募股以来连续第25个季度增加配息。Enviva预计2021年和2022年全年每股将分别分配3.30美元和3.62美元。
  • 对于2021年第三季度,Enviva报告净亏损为10万美元,调整后净收入为2,830万美元,调整后税息折旧及摊销前利润(EBITDA)为6,290万美元。调整后的EBITDA较2020年同期增长15.6%。
  • 2021年10月15日,Enviva宣布收购其前发起人Enviva Holdings, LP (“Holdings”),并取消激励分配权(“简化交易”)。Enviva还宣布计划在今年年底前从业主有限合伙企业(master limited partnership)转换成一家名为Enviva Inc.的公司(“转换”);目前计划于2021年12月17日召开单位持有人会议。
  • Enviva宣布签署一项新的10年期“照付不议”(take-or-pay)承购合同,每年向一家工业客户提供高达约120万公吨的木屑颗粒,这些木屑颗粒将被提炼成原料,用于生产SAF和其他可再生燃料,预计从2023年开始,初期年交付量为6万公吨/年(“MTPY”)。

 

董事长兼首席执行官John Keppler表示:“Enviva在2021年第三季度实现的财务和运营业绩标志着我们向前迈出了重要一步。对于本公司、我们的团队以及我们的股东来说,今年是令人难以置信的一年,但我们已经准备好为今年划上一个完美的句号。今天,我们欣然宣布公司在快速增长的工业领域签订了首份合同,这家客户将把我们的固体生物质加工成精炼液体,并最终转化成优质的可再生燃料,如可持续航空燃料和生物柴油。我们希望这个重要的里程碑只是我们与大型工业客户合作实现的众多里程碑中的第一个,这些客户可以利用我们的产品使难以脱碳的行业减少温室气体密集度,并实现更加可持续的发展。”

“Enviva的未来从未如此光明。伴随着我们变革性的‘简化交易和转换’,加上以我们现有资产为支撑的产能不断扩大、进行中的工厂扩建、卢斯代尔工厂和帕斯卡古拉码头投入试运行,我们即将以更大的规模、显著降低的资本成本和不断扩大的客户群迈向2022年。在全球对‘净零’承诺的推动下,我们的产品在未来具有指数级增长的潜力,因此,我们当下正不懈地打造能够创造真正的气候变化效益的公司和平台,同时以一贯的可持续方式为我们的股东提供优厚的回报。”

配息

2021年11月3日,Enviva董事会宣布2021年第三季度每普通股单位分配0.840美元,比2020年同期增加8.4%。此次配息是自Enviva自首次公开募股以来连续第25次增加配额。季度配息将于2021年11月26日(周五)支付给截至2021年11月15日(周一)营业结束时登记在册的单位持有人。

2021年第三季度财务业绩

百万美元,除非另有说明

2021年第三季度

 

 

2020年第三季度

 

%变化

净收入

237.4

 

 

225.6

 

5.2

 

毛利

26.0

 

 

25.6

 

1.6

 

调整后毛利

56.7

 

 

56.8

 

(0.2

)

净收入(亏损)

(0.1

)

 

1.4

 

(107.1

)

调整后净收入

28.3

 

 

16.1

 

75.8

 

调整后EBITDA

62.9

 

 

54.4

 

15.6

 

现金流贴现

49.5

 

 

42.2

 

17.3

 

调整后毛利 美元/公吨

48.38

 

 

50.13

 

(3.5

)

               
               
               
               
               
               
  • 2021年第三季度净收入较2020年第三季度增加1,180万美元,增幅为5.2% ,主要是由于产品销售的增长。由于我们的承包商和供应链合作伙伴经历了与新冠疫情相关的劳动力短缺和其他挑战,对我们的运营和项目执行进度产生了暂时但比预期更为显著的影响,所以净收入和产品销售量的增长也暂时受到抑制。从我们已采取的行动和已制定的计划来看,我们认为这些问题已经开始得到解决
  • 与2020年第三季度相比,2021年第三季度的毛利润下降40万美元,降幅为1.6%,主要原因是销货成本上升抵消了收入的增加
  • 2021年第三季度的调整后毛利润与2020年第三季度相比持平,而2021年第三季度每公吨调整后的毛利润与2020年第三季度相比下降1.75美元,跌幅为3.5% ,主要是由于上述因素影响净营收
  • 2021年第三季度,Enviva净亏损10万美元,而2020年同期净收入为140万美元。与2020年同期相比,2021年第三季度的调整后净收入增加1,220万美元,增幅为75.8%
  • 2021年第三季度的调整后EBITDA为6,290万美元,较2020年第三季度增加850万美元,增幅为15.6%;2021年第三季度现金流量贴现为4,950万美元,较2020年同期增加730万美元,增幅为17.4%;这两项的增加主要得益于对卢斯代尔工厂和帕斯卡古拉码头的收购
  • 根据宣布的每单位0.84美元的配息,Enviva在2021年第三季度现金基础上的分配覆盖率为1.13倍
  • 截至2021年9月30日,Enviva的流动性为1.919亿美元,其中包括库存现金和5.25亿美元循环信贷额度下的可用资金

 

简化交易和公司转换详情

正如之前在2021年10月15日所宣布的,Enviva完成了简化交易,在此交易中,Enviva收购了Holdings 100%的所有权权益,并取消了所有未偿激励分配权,以换取1,600万EVA普通股单位。Enviva没有承担或发行与简化交易有关的任何债务,也没有在其循环信贷额度下产生任何重大提款。

根据交易条款,Holdings的前所有者现在是Enviva的直接投资者,并已同意在自2021年第三季度配息起至2024年第四季度分红止的期间内,将1,600万新单位中的900万单位的全部红利进行再投资。

Enveva预计该转换将于2021年12月31日生效。正如今天稍早发布的新闻稿所述,董事会已将单位持有人会议的登记日定为2021年11月19日,该会议将于2021年12月17日举行。

Keppler表示:“继我们成功完成简化交易之后,我们对即将进行的向传统公司的转换感到无比兴奋。我们相信,通过将我们同样出色的企业发展成更好的公司结构,我们正在为全球投资者创造独特的机会,让他们能参与我们未来的阶梯式增长,无论是通过直接投资Enviva Inc.,还是通过我们将有资格被纳入的众多指数之一进行被动投资。”

2021年和2022年指引更新

下面的表格和说明包含Enviva对2021年和2022年的指引。我们对2021年全年的指引是基于我们从2021年1月1日到2021年10月14日(简化交易的结束日期)的独立实际业绩,以及自结束日期起到截至2021年12月31日的年度剩余时间止的合并预期业绩(包括作为简化交易的一部分收购的资产和业务)。不过,本2021年全年指引并未反映我们对历史业绩的潜在重新计算,而由于简化交易,根据一般公认会计原则(GAAP),该业绩可能需要重新计算。若重新计算,我们的业绩将反映从2019年1月1日开始的三年期间对我们前发起人的收购,尽管收购于2021年10月14日完成。我们预计,增加前发起人的开发相关费用和消除公司间交易,包括MSA费用减免和其他形式的发起人支持,将导致我们在重算基础上的2021年GAAP结果明显不同于并低于下文所述的2021年指引。我们认为,我们的2021年指引为投资者提供了适用和高度相关的信息,以评估公司的财务和经营业绩,因为该指引能够反映Enviva在简化交易结束日期之前的实际业绩和历史报告业绩以及从结束日期到年底的预期合并业绩。我们目前无法将下文提出的2021年指引与最接近的GAAP财务指标协调一致,因为我们既没有准备这样的重新计算,也没有得出需要这样做的结论;然而,出于可比性和透明度的目的,我们计划根据我们正在重申的2021年指引,在不重新计算的基础上衡量我们的2021年业绩。

百万美元,除非另有说明

   

 

2021

 

 

 

 

 

2022

净收入

   

 

4.0 - 14.0

 

 

 

 

 

42.0 - 67.0

调整后EBITDA

   

 

225.0 - 235.0

 

 

 

 

 

275.0 - 300.0

现金流贴现

   

 

165.0 - 175.0

 

 

 

 

 

210.0 - 235.0

每普通股单位/普通股股利

   

 

3.30美元/单位

 

 

 

 

 

3.62美元/股

由于简化交易和转换,Enviva在2021年10月15日更新了2021年和2022年的全年指引。更新的2021年全年指引包括作为简化交易的一部分而获得的资产和业务的预期结算后业绩,包括约1,500万至2,000万美元的增量销售、一般和管理费用(“SG&A”)。对于2022年全年,Enviva预计与简化交易活动相关的SG&A将在3,700万美元至4,300万美元之间。

上述SG&A包括以前由我们的发起人进行的市场和资产开发活动相关的成本,现在由Enviva支付,其中包括创建和维护我们的全球客户合同渠道和开发潜在的新资产据点。鉴于我们目前客户合同渠道的质量和规模,我们认为我们将能够支持增加至少六座新的全外包式木屑颗粒生产工厂和多个高度增值的扩建项目,这将使我们目前的产能在未来大约五年内大致翻一番。凭借Enviva现有的能力、资源和活动优势,我们预计将以约五倍的调整后EBITDA项目投资倍数建造新的全外包式木屑颗粒生产工厂,而历史上的下拉式收购倍数约为7.5倍。

由于与新工厂建设和扩建项目相关的开发成本资本化水平不同,报告的SG&A实际金额可能有所不同。重要的是,随着我们受益于协同效应并执行精简措施,我们预计简化交易产生的SG&A将随着时间的推移而下降,预计从2023年开始,我们将在年度运行费率的基础上将这些费用减少约500万美元。

合约及市场最新情况

监管机构、政策制定者、公用事业、发电厂和难以脱碳的行业正朝着实现净零排放的目标迈进并取得重大进展。这一进展,再加上支持可持续来源生物质的大量增量利用的立法和政策建议,将继续巩固Enviva产品在世界各地不断增长的长期市场机会。

今天,Enviva宣布签署了一项新的10年期“照付不议”承购合同,为我们的首个直接工业客户提供6万MTPY的木屑颗粒,作为SAF和其他可再生燃料(如生物柴油)精炼工艺的原料。合同的第一批交货计划于2023年开始,随着客户建设增量生产能力,到2027年,通过一系列其他的10年期“照付不议”合同批次,交货量可能增加到约120万MTPY。Enviva将是该客户增量木屑颗粒需求的唯一供应商。首批交货的先决条件预计在2022年达成。

截至2021年10月1日,包括与最近宣布的工业合同有关的最初6万MTPY部分,以及最近宣布的与Drax Group PLC和一家大型日本贸易公司的合同,Enviva的承购合同的总加权平均剩余期限约为14.5年,未消化合同总收入超过210亿美元。

除了超过210亿美元的未消化合同收入外,还有一个同样庞大且不断增长的客户渠道,其中包括在我们的传统市场中的面向生物质发电发热的长期承购机会,这些机会涉及从英国到欧盟(包括在德国和波兰出现的新兴机会),以及从亚洲(包括日本的增量需求、台湾的新兴潜力和韩国的成熟机遇)到全世界发展中的工业细分市场(包括钢铁、水泥、石灰、化学品、SAF和生物柴油)。在接下来的12个月里,我们期待着谈判取得进展,并将众多的合同渠道机会以及先前签署的独家谅解备忘录转化为具有约束力的合同。

塑造安全和可持续的能源未来仍然是全球能源对话的重心。2021年10月中旬,国际能源署(IEA) 发布了特别版《2021年世界能源展望》报告,为出席在苏格兰格拉斯哥举行的联合国气候变化大会(“COP26”)的决策者提供帮助。报告发出警示称,目前在清洁能源方面取得的进展仍然“过于缓慢,无法使全球排放量持续下降,并最终实现净零目标”。在制定更快速的能源转型计划方面,报告指出:“现代生物能源在实现净零承诺方面发挥着举足轻重的作用。”为了到2050年实现净零碳排放,报告呼吁全球电力部门以更快的速度逐步淘汰煤炭,代之以相辅相成的低排放能源,如风能、太阳能、核能、水力发电和生物能源。报告进一步指出:“在所有情况下,现代生物能源和氢基燃料等替代性低排放燃料的作用越来越大……这些燃料在实现净零排放目标方面发挥着重要作用……”

Keppler表示:“国际能源署的报告呼应了联合国政府间气候变化专门委员会(IPCC)几个月前所发表报告中的观点,即采取必要措施以防止气候变化对地球造成进一步不可逆转的损害已是刻不容缓。虽然没有实现净零排放的灵丹妙药,但可持续的木材生物能源是一种成熟的技术,可以在当下大规模推广,以加速能源转型。我很高兴接受邀请出席下周召开的COP26大会,届时将向世界各地受人尊敬的气候和能源主管部门及决策者介绍现代生物能源作为全球气候变化解决方案的一部分所发挥的重要和公认的作用。”

净零承诺

Enveva在实现到2030年其运营中实现温室气体净零排放的目标方面取得了重大进展,部分原因是我们的设施使用了100%的可再生能源。最近,我们宣布与综合可再生天然气(“RNG”)解决方案提供商GreenGasUSA签订了供应合同,其中包括一份为期10年的RNG承购协议,用于在我们的运营中对天然气相关的排放物进行脱碳。通过该合同捕获的甲烷和消除的甲烷排放量,预计将在10年协议期限内每年抵消约75%的Enviva当前制造业务直接排放量(或“范围1”排放量),该协议包括再延长10年的续约选择权。

资产最新消息

卢斯代尔工厂的建设即将完成,我们预计将在2021年第四季度末开始试运行。一旦卢斯代尔工厂投入运营,我们位于帕斯卡古拉港的码头也将接收、储存并装载该厂生产的货物。

北安普顿扩建工程已完工,南安普顿扩建工程在继续调试中。格林伍德扩建工程也已接近完工。此外,我们还在“多工厂扩建”项目投入了大量资金,从Enviva的桑普森和哈姆雷特工厂开始,然后是卡顿代尔工厂。

作为简化交易的一部分,Enviva收购了15个厂址的项目,所有这些项目都处于不同的评估和开发阶段。收购的其中一处工厂是位于伊普斯的全外包式工厂,该工厂目前正在处于开发阶段。我们预计在2022年初开始建设,计划在2023年年中投入使用。按照设计,伊普斯工厂可生产逾100万MTPY的木屑颗粒,这将使其成为全球首屈一指的木屑颗粒生产工厂。

接下来极有可能建设的是位于密西西比州邦德市的一个具有前瞻性的生产工厂,该工厂正处于开发阶段,建成后可生产75万至100多万MTPY的木屑颗粒。邦德工厂靠近帕斯卡古拉港口,这使得我们可以用卡车将其产品高效地从工厂运送到我们在该港口的码头。我们预计,一旦伊普斯工厂投入运营,邦德工厂的施工就会开始,但施工时间可能会提前,取决于谈判和一般市场条件下额外承购合同机会的计划和交付要求。

2021年第三季度收益电话会议详情

Enviva将于东部时间11月4日(周四)上午10点主持一场网络直播和电话会议,讨论2021年第三季度的业绩。供北美地区参与者参加会议的电话号码为1 (877) 883-0383,国际参与者请拨打+1 (412) 902-6506。密码是4195252。另外,您也可以通过Enviva的“活动和演讲”页面提供的网络直播链接在线参加电话会议,网址为ir.envivabiomass.com

关于Enviva

Enviva (NYSE: EVA)收集木纤维这种自然资源,并将其加工成一种可运输的形式——木屑颗粒。Enviva主要通过与英国、欧盟和日本信誉良好的客户签订长期“照付不议”承购合同来销售其木屑颗粒。Enviva在弗吉尼亚州、北卡罗来纳州、南卡罗来纳州、佐治亚州、佛罗里达州和密西西比州拥有并运营着10家工厂,每年的总产能约为620万公吨。此外,Enviva通过其位于弗吉尼亚州切萨皮克港、北卡罗莱纳州威尔明顿港和密西西比州帕斯卡古拉港的海运码头,以及位于佐治亚州萨凡纳、阿拉巴马州莫比尔和佛罗里达州巴拿马城的第三方海运码头出口木屑颗粒。

如需了解有关Enviva的更多信息,请访问我们的网站:envivabiomass.com。在社交媒体上@Enviva关注Enviva。

注意

本新闻稿旨在作为符合《财政部规章》第1.1446-4(b)(4)节规定的附条件通知。经纪商和被指定人应将本合伙企业向非美国投资者的配息100%视为可归于与美国贸易或业务有实际关联的收入。因此,本合伙企业对非美国投资者的配息应按照适用的最高有效税率预扣联邦所得税。

财务报表

 

ENVIVA PARTNERS, LP及其子公司

简明合并资产负债表

(单位:千,单位数除外)

     

 

 

2021930

 

20201231

 

 

(未经审计)

 

 

资产

 

 

 

流动资产:

 

 

 

现金及现金等价物

$

11,792

 

 

 

$

10,004

 

 

应收账款

86,889

 

 

 

124,212

 

 

关联方应收账款净额

6,909

 

 

 

2,414

 

 

存货

53,814

 

 

 

42,364

 

 

预付费用及其他流动资产

16,055

 

 

 

16,457

 

 

流动资产总额

175,459

 

 

 

195,451

 

 

不动产、厂房和设备净值

1,395,506

 

 

 

1,071,819

 

 

经营租赁资产使用权

58,421

 

 

 

51,434

 

 

商誉

99,660

 

 

 

99,660

 

 

其他长期资产

10,645

 

 

 

11,248

 

 

资产总额

$

1,739,691

 

 

 

$

1,429,612

 

 

负债及合伙人资本

 

 

 

流动负债:

 

 

 

应付账款

$

24,698

 

 

 

$

15,208

 

 

应计负债及其他流动负债

130,543

 

 

 

108,976

 

 

应付利息

12,486

 

 

 

24,642

 

 

长期债务及融资租赁债务的流动部分

11,906

 

 

 

13,328

 

 

流动负债总额

179,633

 

 

 

162,154

 

 

长期债务及融资租赁债务

1,134,706

 

 

 

912,721

 

 

长期经营租赁债务

58,566

 

 

 

50,074

 

 

递延税债务,净值

13,157

 

 

 

13,217

 

 

其他长期负债

26,105

 

 

 

15,419

 

 

 

负债总额

1,412,167

 

 

 

1,153,585

 

 

承付款项与或有负债

 

 

 

合伙人资本:

 

 

 

有限合伙人:

 

 

 

普通股单位持有人——公众(2021年9月30日发行31,430,928单位,2020年12月31日未结算26,209,862单位)

555,450

 

 

 

424,825

 

 

普通股单位持有人——发起人(2021年9月30日和2020年12月31日发行和未结算的股份为13,586,375单位)

1,060

 

 

 

41,816

 

 

普通合伙人(1)(无未结算单位)

(181,293

)

 

 

(142,404

)

 

累计其他综合收益(亏损)

1

 

 

 

(18

)

 

Enviva Partners, LP合伙人的资本总额

375,218

 

 

 

324,219

 

 

非控制性权益

(47,694

)

 

 

(48,192

)

 

合伙人资本总额

327,524

 

 

 

276,027

 

 

负债及合伙人资本总额

$

1,739,691

 

 

 

$

1,429,612

 

 

(1)

 

包括激励性分配权

     
     
     
     

ENVIVA PARTNERS, LP及其子公司

简明合并经营报表

(单位:千,单位金额除外)

(未经审计)

     

 

 

截至930日的三个月,

 

截至930日的九个月,

 

 

2021

 

2020

 

2021

 

2020

产品销售额

$

229,698

 

 

 

$

216,187

 

 

 

$

725,470

 

 

 

$

569,691

 

 

其他收入

7,700

 

 

 

9,393

 

 

 

38,014

 

 

 

28,078

 

 

净收入

237,398

 

 

 

225,580

 

 

 

763,484

 

 

 

597,769

 

 

销货成本

186,019

 

 

 

178,088

 

 

 

616,813

 

 

 

465,113

 

 

资产处置损失

3,907

 

 

 

1,684

 

 

 

7,255

 

 

 

3,236

 

 

折旧及摊销

21,463

 

 

 

20,237

 

 

 

63,784

 

 

 

48,863

 

 

销货成本总额

211,389

 

 

 

200,009

 

 

 

687,852

 

 

 

517,212

 

 

毛利

26,009

 

 

 

25,571

 

 

 

75,632

 

 

 

80,557

 

 

一般性支出和管理支出

5,357

 

 

 

6,425

 

 

 

10,444

 

 

 

10,284

 

 

关联方管理服务协议费用

10,134

 

 

 

6,196

 

 

 

28,150

 

 

 

20,832

 

 

一般性支出和管理支出总额

15,491

 

 

 

12,621

 

 

 

38,594

 

 

 

31,116

 

 

营业利润

10,518

 

 

 

12,950

 

 

 

37,038

 

 

 

49,441

 

 

其他(费用)收入:

 

 

 

 

 

 

 

利息费用

(10,624

)

 

 

(11,950

)

 

 

(35,903

)

 

 

(32,468

)

 

其他(费用)收入,净值

(31

)

 

 

136

 

 

 

(85

)

 

 

267

 

 

其他费用总额,净值

(10,655

)

 

 

(11,814

)

 

 

(35,988

)

 

 

(32,201

)

 

所得税可退税款前净(亏损)收入

(137

)

 

 

1,136

 

 

 

1,050

 

 

 

17,240

 

 

所得税可退税款

(66

)

 

 

(275

)

 

 

(59

)

 

 

(275

)

 

净(亏损)收入

(71

)

 

 

1,411

 

 

 

1,109

 

 

 

17,515

 

 

减去可归属于非控制性权益的净收入

27

 

 

 

 

 

 

109

 

 

 

 

 

可归属于Enviva Partners, LP的净(亏损)收入

$

(98

)

 

 

$

1,411

 

 

 

$

1,000

 

 

 

$

17,515

 

 

有限合伙人每普通股单位的净亏损:

 

 

 

 

 

 

 

基本和摊薄后

$

(0.28

)

 

 

$

(0.18

)

 

 

$

(0.77

)

 

 

$

(0.11

)

 

有限合伙人未结算的普通股单位的加权平均数:

 

 

 

 

 

 

 

基本和摊薄后

45,015

 

 

 

39,767

 

 

 

42,079

 

 

 

35,814

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

有限合伙人每普通股单位宣布的分配额

$

0.840

 

 

 

$

0.775

 

 

 

$

2.440

 

 

 

$

2.220

 

 

 

ENVIVA PARTNERS, LP及其子公司

简明合并现金流量表

(单位:千)

(未经审计)

 

 

 

截至930日的九个月,

 

 

2021

 

2020

经营活动产生的现金流:

 

 

 

净收入

$

1,109

 

 

 

$

17,515

 

 

使净收入与经营活动产生的现金净额相一致的调整:

 

 

 

折旧及摊销

65,237

 

 

 

49,801

 

 

MSA费用减免

36,150

 

 

 

13,963

 

 

债务发行成本、债务溢价和原始发行折扣的摊销

1,861

 

 

 

1,471

 

 

资产处置损失

7,255

 

 

 

3,236

 

 

单位基础奖酬

7,756

 

 

 

6,602

 

 

衍生品的公允价值变动

3,968

 

 

 

(3,022

)

 

外币交易的未实现(损失)收益净额

(13

)

 

 

73

 

 

经营性资产和负债的变动:

 

 

 

应收账款及其他应收款

38,138

 

 

 

(14,361

)

 

关联方活动,净额

(4,674

)

 

 

(6,621

)

 

预付费用及其他流动和长期资产

1,640

 

 

 

12,238

 

 

存货

(11,560

)

 

 

(17,505

)

 

衍生品

(7,649

)

 

 

(250

)

 

应付账款、应计负债及其他流动负债

(3,274

)

 

 

16,771

 

 

递延收入

(4,918

)

 

 

(4,139

)

 

应计利息

(15,083

)

 

 

4,820

 

 

经营租赁债务

(4,951

)

 

 

(3,832

)

 

其他长期负债

(292

)

 

 

(17,570

)

 

经营活动产生的现金净额

110,700

 

 

 

59,190

 

 

投资活动产生的现金流:

 

 

 

购买不动产、厂房和设备

(151,023

)

 

 

(76,887

)

 

与卢斯代尔-帕斯卡古拉的下拉式收购有关的付款,扣除已获得的现金

(245,652

)

 

 

 

 

与格林伍德扩建工程的下拉式收购有关的付款,扣除已获得的现金

 

 

 

(129,631

)

 

与佐治亚州生物质收购有关的付款,扣除已获得的现金

 

 

 

(163,299

)

 

其他

 

 

 

(3,769

)

 

用于投资活动的现金净额

(396,675

)

 

 

(373,586

)

 

财务活动产生的现金流:

 

 

 

优先担保循环信贷产生的收益净额

224,500

 

 

 

105,000

 

 

债务发行收益

 

 

 

155,625

 

 

其他长期债务和融资租赁债务的本金支付

(9,235

)

 

 

(3,708

)

 

支付的与债务发行成本和递延发行成本有关的现金

(1,639

)

 

 

(3,838

)

 

普通股单位发行收益净额

214,831

 

 

 

191,113

 

 

与哈姆雷特工厂的下拉式收购有关的付款

 

 

 

(40,000

)

 

对单位持有者、分配等值权和激励分配权持有者的分配

(129,938

)

 

 

(93,634

)

 

支付与长期激励计划授予相关的预扣税款

(10,756

)

 

 

(3,869

)

 

财务活动产生的现金净额

287,763

 

 

 

306,689

 

 

现金、现金等价物和限制性现金净增加(减少)额

1,788

 

 

 

(7,707

)

 

现金、现金等价物和限制性现金,期初

10,004

 

 

 

9,053

 

 

现金、现金等价物和限制性现金,期末

$

11,792

 

 

 

$

1,346

 

 

 

ENVIVA PARTNERS, LP及其子公司

简明合并现金流量表(续)

(单位:千)

(未经审计)

 

 

 

截至930日的九个月,

 

2021

 

2020

非现金投资和筹资活动:

 

 

 

在应付账款和应计负债中包含的已获得的不动产、厂房和设备

$

16,411

 

 

$

18,270

 

补充信息:

 

 

 

支付的利息,扣除已资本化的利息

$

20,545

 

 

$

22,666

 

GAAP财务指标

除了按照美国一般公认会计原则(“GAAP”)列报我们的财务业绩外,我们还使用调整后的净收入、调整后的毛利、调整后的每公吨毛利、调整后的EBITDA和可分配的现金流来衡量我们的财务业绩。此外,我们在本文件中列出了2021年的财务业绩估计值(“2021年指引”),其中包括作为简化交易的一部分收购的资产和业务的预期结算后业绩,但不反映由于简化交易而对我们过去的财务状况进行的任何重新计算。如果由于简化交易,GAAP要求对我们过去的财务状况进行重新计算,2021年指引将构成非GAAP指标。我们的管理层将我们的2021年指引作为补充指标,以反映上市实体资产和运营的财务业绩。

调整后净收入

我们将调整后的净收入定义为剔除与2018年2月切萨皮克码头发生的火灾(“切萨皮克事件”)和佛罗伦萨飓风及迈克尔飓风(“飓风事件”)有关的增量借款相关的利息支出、债务的提前清偿、收购和整合费用及其他费用的净收入,并对某些销售和营销、时间安排、可持续性、咨询、运输和风险管理服务(统称为“商业服务”)的影响进行调整,包括简化交易前我们的发起人向我们提供的管理服务费用的某些非现金减免(统称为“MSA费用减免”),以及简化交易后支付的与简化交易有关的《支持协议》项下的某些付款(“支持付款”)。我们认为,调整后的净收入提高了投资者将我们基础业务的过去财务业绩与我们的当前业绩进行比较的能力,除去我们认为不能代表我们正在进行的业务的某些损益项目。

调整后的毛利和调整后的每公吨毛利

我们将调整后的毛利定义为剔除资产处置损失、折旧和摊销、与毛利中包含的对冲项目有关的未实现衍生工具的变动、非现金单位补偿费用、收购和整合费用以及该费用类别中包含的其他费用后的毛利,并对商业服务的影响进行调整,包括简化交易前的MSA费用减免和简化交易后的支持付款。我们将调整后每公吨的毛利定义为售出的每公吨木屑颗粒的调整后毛利。我们认为,调整后的毛利和调整后每公吨毛利是有意义的衡量指标,因为它们将我们的创收活动与我们的运营成本进行比较,以便在美元总额和每公吨的基础上衡量盈利能力和业绩。调整后的毛利和调整后的每公吨毛利将主要受我们的下述能力影响:满足目标产量;控制与采购及交付木纤维至我们的木屑颗粒生产工厂以及我们的木屑颗粒生产及分销相关的直接和间接成本。

调整后EBITDA

我们将调整后的EBITDA定义为剔除以下项目的净收入:折旧和摊销、利息费用、所得税费用(可退税款)、债务的提前清偿、非现金单位补偿费用、资产处置损失、与毛利及其他收入和费用中包含的对冲项目有关的未实现衍生工具的变动,收购和整合费用以及该费用类别中包含的其他费用,并对商业服务的影响进行调整,包括简化交易前的MSA费用减免和简化交易后的支持付款。调整后EBITDA是我们的管理层和财务报表的其他使用者(如投资者、商业银行和研究分析师)在不考虑融资方法或资本结构的情况下,评估我们资产的财务绩效所使用的补充指标。

可分配现金流

我们将可分配现金流定义为调整后EBITDA减去维护资本支出、现金所得税支出、扣除债务发行成本摊销后的利息支出、债务溢价、原始发行折扣,以及与切萨皮克事件和飓风事件相关的增量借款的影响。我们利用可分配的现金流作为绩效指标来比较不同时期的现金产生绩效,并将特定时期的现金产生绩效与预期支付给单位持有人的现金分配(如有)进行比较。我们不依赖可分配现金流作为流动性指标。

GAAP财务指标的局限性

调整后的净收入、调整后毛利、调整后每公吨毛利、调整后EBITDA和可分配现金流都不是按照GAAP列报的财务指标。我们认为,这些非GAAP财务指标的列报可为投资者评估我们的财务状况和经营成果提供有用的信息。我们的非GAAP财务指标不应被视为最具直接可比性的GAAP财务指标的替代方案。作为分析工具,这些非GAAP财务指标中的每一项都有很大的局限性,因为它们排除了一些(但不是全部)影响最具直接可比性的GAAP财务指标的项目。您不应孤立考虑调整后的净收入、调整后毛利、调整后每公吨毛利、调整后EBITDA和可分配的现金流,或将其作为分析我们根据GAAP报告的经营业绩的替代指标。

我们对这些非GAAP财务指标的定义可能无法与其他公司具有类似名称的指标进行比较,从而降低了它们的效用。

Enviva在简化交易后开发新的木屑颗粒制造厂产能,可望产生增量调整后EBITDA,其估计数值是基于对我们预期将从增量生产能力和成本节约(而非下拉式收购)中获得的预期收益所作的内部财务分析得出的。这种估计系基于多种假设,具有内在的不确定性,并受到重大商业、经济、金融、监管和竞争风险的影响,可能导致实际结果和数额与此类估计存在重大差异。未将Enviva新建的木屑颗粒生产工厂预计产生的增量调整后EBITDA估计值与最接近的GAAP财务指标(净收入)的调节并未在此提供,因为若非耗费不合理之精力,无法获得预计由此产生的净收入,部分原因是与此类工厂融资和折旧相关的估计增量利息支出数额目前还不清楚。

下表列出了所示每个时期的调整后净收入、调整后毛利、调整后每公吨毛利、调整后EBITDA和可分配现金流与最具直接可比性的GAAP财务指标(如适用)的调节情况。

 

 

截至930日的三个月,
 

 

截至930日的九个月,
 

 

 

2021

 

2020

 

2021

 

2020

 

 

(单位:千)

净(亏损)收入与调整后净收入的调节:

 

 

 

 

 

 

 

 

净(亏损)收入

 

$

(71

)

 

 

$

1,411

 

 

$

1,109

 

 

$

17,515

 

 

收购和整合成本及其他

 

7,294

 

 

 

4,908

 

 

8,297

 

 

5,865

 

 

MSA费用减免

 

21,125

 

 

 

9,206

 

 

36,150

 

 

13,963

 

 

与切萨皮克事件和飓风事件相关的增量借款利息支出

 

 

 

 

554

 

 

 

 

1,672

 

 

商业服务

 

 

 

 

 

 

 

 

(4,139

)

 

调整后净收入

 

$

28,348

 

 

 

$

16,079

 

 

$

45,556

 

 

$

34,876

 

 

 

 

截至930日的三个月,
 

 

截至930日的九个月,
 

 

 

2021

 

2020

 

2021

 

2020

 

 

(单位:千,每公吨除外)

毛利与调整后毛利和调整后每公吨毛利进行调节:

 

 

 

 

 

 

 

 

毛利

 

$

26,009

 

 

 

$

25,571

 

 

$

75,632

 

 

 

$

80,557

 

 

资产处置损失

 

3,907

 

 

 

1,684

 

 

7,255

 

 

 

3,236

 

 

非现金单位奖酬费用

 

471

 

 

 

471

 

 

1,415

 

 

 

1,415

 

 

折旧及摊销

 

21,463

 

 

 

20,237

 

 

63,784

 

 

 

48,863

 

 

未实现衍生工具的变动

 

(4,365

)

 

 

2,616

 

 

(3,567

)

 

 

(4,058

)

 

MSA费用减免

 

8,886

 

 

 

5,465

 

 

16,945

 

 

 

5,465

 

 

收购和整合成本及其他

 

325

 

 

 

751

 

 

397

 

 

 

751

 

 

商业服务

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(4,139

)

 

调整后毛利

 

$

56,696

 

 

 

$

56,795

 

 

$

161,861

 

 

 

$

132,090

 

 

售出的公吨数

 

1,172

 

 

 

1,133

 

 

3,688

 

 

 

2,985

 

 

调整后的每公吨毛利

 

$

48.38

 

 

 

$

50.13

 

 

$

43.89

 

 

 

$

44.25

 

 

 

 

 

截至930日的三个月,
 

 

截至930日的九个月,
 

 

 

2021

 

2020

 

2021

 

2020

 

 

(单位:千)

净(亏损)收入与调整后EBITDA的调节:

 

 

 

 

 

 

 

 

净(亏损)收入

 

$

(71

)

 

 

$

1,411

 

 

 

$

1,109

 

 

 

$

17,515

 

 

加:

 

 

 

 

 

 

 

 

折旧及摊销

 

22,014

 

 

 

20,555

 

 

 

65,238

 

 

 

49,802

 

 

利息费用

 

10,624

 

 

 

11,950

 

 

 

35,903

 

 

 

32,468

 

 

所得税可退税款

 

(66

)

 

 

(275

)

 

 

(59

)

 

 

(275

)

 

非现金单位奖酬费用

 

2,398

 

 

 

2,347

 

 

 

7,756

 

 

 

6,603

 

 

资产处置损失

 

3,907

 

 

 

1,684

 

 

 

7,255

 

 

 

3,236

 

 

未实现衍生工具的变动

 

(4,365

)

 

 

2,616

 

 

 

(3,567

)

 

 

(4,058

)

 

MSA费用减免

 

21,125

 

 

 

9,206

 

 

 

36,150

 

 

 

13,963

 

 

收购和整合费用及其他

 

7,294

 

 

 

4,908

 

 

 

8,297

 

 

 

5,865

 

 

商业服务

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(4,139

)

 

调整后EBITDA

 

62,860

 

 

 

54,402

 

 

 

158,082

 

 

 

120,980

 

 

减:

 

 

 

 

 

 

 

 

扣除债务发行成本摊销后的利息支出、债务溢价、原始发行折扣,以及与切萨皮克事件和飓风事件相关的增量借款的影响

 

10,027

 

 

 

10,738

 

 

 

34,042

 

 

 

29,325

 

 

维护资本支出

 

3,339

 

 

 

1,499

 

 

 

11,183

 

 

 

4,944

 

 

可归属于Enviva Partners, LP的可分配现金流

 

49,494

 

 

 

42,165

 

 

 

112,857

 

 

 

86,711

 

 

减:可归因于激励性分配权的可分配现金流

 

 

 

 

7,869

 

 

 

19,030

 

 

 

18,798

 

 

可归属于Enviva Partners, LP有限合伙人的可分配现金流

 

$

49,494

 

 

 

$

34,296

 

 

 

$

93,827

 

 

 

$

67,913

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

宣布归属于Enviva Partners、LP有限合伙人的现金分配

 

$

43,694

 

 

 

$

30,822

 

 

 

$

111,807

 

 

 

$

84,100

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

分配覆盖率

 

$

1.13

 

 

(1

)

1.11

 

 

 

$

0.84

 

 

 

0.81

 

 

                                           

(1)

 

2021年第三季度的分配覆盖率是以现金为基础计算的,这意味着单位数量包括2021年10月14日发行的1,600万单位中的700万单位。这700万单位不属于股利再投资承付款项的一部分,因此按季度收到现金分配。

下表列出了截至2021年12月31日1的12个月内,Enviva的调整后EBITDA和现金流贴现的估计范围与净收入的估计范围之间的调节情况(单位:百万):

 

 

截至20211231日的12个月
 

估计净收入

$

4.0 - 14.0

加:

 

 

折旧及摊销

 

91.0

利息费用

 

48.0

所得税费用

 

1.0

股份基础的非现金奖酬费用

 

11.0

资产处置损失

 

8.0

未实现衍生工具的变动

 

(4.0)

MSA费用减免和支持付款

 

49.0

收购和整合费用

 

16.0

其他非现金费用

 

1.0

调整后EBITDA的估计值

$

225.0 - 235.0

减:

 

 

扣除债务发行成本摊销后的利息支出、债务溢价和原始发行折扣

 

46.0

现金所得税支出

 

维护资本支出

 

14.0

估计可分配现金流

$

165.0 - 175.0

1) 

 

表中列出的2021年指标包括作为简化交易的一部分收购的资产和业务的预期结算后业绩,但不反映简化交易可能导致的对我们过去运营业绩的潜在重算。

下表列出了截至2022年12月31日的12个月内,Enviva的调整后EBITDA和现金流贴现的估计范围与净收入的估计范围之间的调节情况(单位:百万):

 

 

 

截至20221231日的12个月
 

估计净收入

$

42.0 - 67.0

加:

 

 

折旧及摊销

 

112.0

利息费用

 

56.0

所得税费用

 

25.0

股份基础的非现金奖酬费用

 

12.0

资产处置损失

 

4.0

未实现衍生工具的变动

 

支持付款

 

24.0

收购和整合费用

 

其他非现金费用

 

调整后EBITDA的估计值

$

275.0 - 300.0

减:

 

 

扣除债务发行成本摊销后的利息支出、债务溢价和原始发行折扣

 

55.0

现金所得税支出

 

维护资本支出

 

10.0

估计可分配现金流

$

210.0 - 235.0

单位持有人须知

本通讯并不构成任何投票或批准的邀请。

Enviva已就转换事宜向美国证券交易委员会(“SEC”)提交委托书。Enviva还计划向SEC提交有关转换的其他文件。在委托书获SEC批准后,Enviva将向其单位持有人邮寄最终委托书。Enviva的单位持有人应仔细完整地阅读委托书(包括所有的修改和补充)以及其他编写完成后提交给SEC且与转换相关的文件,因为它们将包含有关转换的重要信息。一旦向SEC提交委托书及其他包含重要信息的文件,单位持有人将能够通过SEC维护的网站http://www.sec.gov免费获取委托书及其他文件的副本。

代理权征集的参与者

Enviva及其普通合伙人的董事和高管可被视为从Enviva的单位持有人处征集与拟议交易有关的代理权的参与者。关于这类董事和高管的信息,载于Enviva于2021年2月25日向SEC提交的Form 10-K年度报告。有关代理权征集参与者的其他信息及其直接和间接利益(通过持有证券或其他方式)的描述,将包含在委托书和其他相关材料中,这些材料将在整编完成后提交给SEC。

关于前瞻性陈述的警示性说明

本文件以及与本文件相关的任何口头声明中包含的信息,包括经修订的美国《1933年证券法》第27A节以及经修订的美国《1934年证券交易法》第21E节所定义的“前瞻性陈述”。除本文件中包含的当前或历史事实陈述外,所有关于转换、Enviva完成转换的能力、转换的好处、转换后Enviva的未来财务表现,以及Enviva的战略、未来运营、财务状况、估计的收入和损失、预计的成本、前景、计划和管理目标的陈述均为前瞻性陈述。当在本文(包括与本文有关的任何口头陈述)中使用时,“可能”、“应该”、“将”、“可以”、“认为”、“预期”、“打算”、“估计”、“期望”、“预计”等词语和这些词语的否定形式,以及其他类似的表达旨在识别前瞻性陈述,尽管并非所有的前瞻性陈述中都包含该等识别性词语。这些前瞻性陈述基于管理层对未来事件的当前预期和假设,并以关于未来事件的结果和时间安排的现有信息为基础。除非适用法律另有要求,否则Enviva不承担任何修订或更新任何前瞻性陈述的责任,所有前瞻性陈述均受本节声明的明确限制,以反映本文件发布日期之后的事件或情况。Enviva提醒,这些前瞻性陈述会受到风险和不确定性的影响,其中大多数是难以预测的,而且许多是Enviva无法控制的。这些风险包括但不限于:(i)我们能够生产或采购和销售的产品的数量和质量,这可能受到我们的木屑颗粒生产工厂或深水海运码头的运营或技术困难等不利影响;(ii)我们能够销售产品的价格。(iii)我们成功谈判、完成和整合收购(包括相关合同)或实现此类收购的预期收益的能力;(iv)我们的客户、供应商和运输合作伙伴未能向我们付款或履行其合同义务;(v)我们无法在预算内按时顺利执行项目开发、扩建和建设活动;(vi)我们的合同交易对手的信誉;(vii)我们能够采购和加工的低成本木纤维的数量,这可能受到供应中断或供应商遭受的经营或财务困难等因素的不利影响;(viii)天然气、煤炭或其他能源的价格和可获得性的变化;(ix)当前经济状况的变化;(x)意料之外的地面、坡度或水情;(xi)恶劣或危险的环境条件,包括极端降水、温度和洪水;(xii)火灾、爆炸或其他事故;(xiii)与可再生或低碳能源、林业产品行业、国际航运业或电力、热能或热电联产发电机有关的国内外法律法规(或其解释)的变化;(xiv)核心市场和新兴市场对生物质的监管处理方式的变化;(xv)我们无法获得或维持生产、运输或码头作业所需的许可或权利;(xvi)运输价格和可用性的变化;(xvii)外币汇率或利率的变化,以及我们的避险安排未能有效减少我们面临的相关风险;(xviii)与我们的债务相关的风险;(xix)我们未能在我们的木屑颗粒生产工厂和深水海运码头维持有效的质量控制系统,这可能导致我们的产品被客户拒绝;(xx)客户要求改变我们的产品质量规格;(xxi)劳动纠纷、工会组织或类似的集体行动;(xxii)我们无法雇用、培训或留住合格人员来管理和经营我们的业务和新收购的资产;(xxiii)转换可能不会发生,即使转换完成,我们也可能无法实现预期的效益;(xxiv)网络和恶意软件攻击的可能性;(xxv)我们无法借到资金和进入资本市场;以及(xxvi)传染性病毒或流行性疾病,如新冠疫情。

如果发生本文和任何口头陈述中所述的一项或多项风险或不确定性,或者如果基本假设被证明不正确,实际结果和计划可能与任何前瞻性陈述中所述的结果和计划存在重大差异。有关这些和其他可能影响Enviva预期和预测的因素的更多信息,请参见Enviva定期向SEC提交的文件。Enviva向SEC提交的文件可在SEC的网站www.sec.gov上公开查阅。

原文版本可在businesswire.com上查阅:https://www.businesswire.com/news/home/20211103006214/en/

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